台股 ↔ 新台幣匯率：核心關係只有一句
外資決定一切。 外資來 → 台幣升、台股漲 外資走 → 台幣貶、台股跌
台股是高度外資主導的市場，外資占台股成交、持股都超過一半，所以：
- 外資買台股 → 必須換新台幣
- 外資要買台股、買台積電
- 就必須把「美元」換成「新台幣」
- 大量買新台幣 → 台幣升值
- 同時買股票 → 台股上漲
→ 這就是最常見的：
台股漲 = 台幣升
- 外資賣台股 → 會把新台幣換回美元
- 外資撤資、賣台積電
- 把新台幣換回美元
- 拋新台幣 → 台幣貶值
- 賣股票 → 台股下跌
→ 所以你會看到：
台股跌 = 台幣貶
- 特殊情況：台股漲、台幣反而貶？
只有兩種可能： - 漲是內資在買，外資沒進
- 出口商大額拋匯（換美元）
但這種情況不會持久，很快就會修正。
- 匯率對台股「企業獲利」的影響
這是第二層連動，也超重要： （1）台幣升值 → 出口廠商賺比較少
- 台積電、鴻海、廣達、聯發科…都是出口為主
- 台幣升 → 美元計價變貴、獲利縮水
→ 對電子股偏空 （2）台幣貶值 → 出口廠商賺比較多 - 賣出產品收美元，換回更多台幣
→ 獲利變好 → 股價容易漲
- 最簡單總結
- 台股和台幣匯率「大多數時間同向」
- 外資進場 → 股匯雙漲
- 外資撤退 → 股匯雙殺
- 若未來台積電被美國掌控
→ 外資大舉撤台
→ 台幣大貶、台股大跌
這就是股匯雙殺最極端的版本。